주식 혹은 암호화폐(비트코인 등)와 같은 금융시장에 처음 입문한다면, 가장 먼저 고민하는 것 중의 하나가 "기술적 분석과 기본적 분석 중 무엇이 좋을까?" 일 것이라 생각합니다. 이 두가지 분석법은 각기 다른 철학과 접근 방식을 가지고 있으며, 개인의 스타일에 따라 어떤 것이 적합한지의 여부가 달라집니다. 이번 글에서는 기술적 분석과 기본적 분석의 각각의 특징과 차이점에 대하여 살펴보고, 어떤 방식이 좋을 지에 대하여 제 나름대로의 의견을 말씀 드리겠습니다.
기술적 분석이란?
기술적 분석(영어로는 Technical Analysis)는 차트와 가격의 움직임을 바탕으로 미래의 가격 변동을 예측하는 분석 방법입니다. 과거의 차트 패턴, 거래량, 보조지표 등을 활용하여 시장의 심리를 분석하고, 매수, 매도 타이밍을 찾는 것이 기술적 분석의 핵심입니다.
기술적 분석의 주요 특징
- 가격과 거래량이 모든 것을 반영한다 : 이는 기술적 분석에서 가장 중요하게 생각하고 있는 가정사항입니다. 뒤에서 언급드리겠지만, 바로 이 점에서 저는 기술적 분석의 방법으로 투자를 하는데, 기본적 분석은 "정보의 비대칭성"을 가지고 있지만, 기술적 분석의 기본이 되는 주가 차트는 누구에게나 공평하기 때문에 기술적 분석을 선호합니다.
- 차트 패턴과 보조지표의 활용 : 이동평균선(MA, EMA 등), MACD, RSI 등 다양한 기술적 지표를 사용하여 매수, 매도 신호를 포착할 수 있습니다.
- 단기 및 중기 트레이딩에 유리 : 기술적 분석은 바교적 짧은 기간 동안의 매매를 할 때 효과적이며, 데이트레이딩, 스윙트레이딩 등에 주로 활용됩니다.
기본적 분석이란?
기본적 분석(영어로는 Fundamental Analysis)은 기업의 재무 상태, 산업 동향, 경제 지표 등을 종합적으로 평가하여 자산의 내재 가치를 분석하는 방법입니다. 주식시장에서는 기업의 재무제표, 성장 가능성, 경쟁력 등을 평가하며, 암호화폐 시장에서는 프로젝트의 기술력, 팀, 시장의 수요 등을 고려합니다.
기본적 분석의 주요 특징
- 기업 또는 자산의 본질적 가치 평가 : 장기적인 성장 가능성과 수익성을 판단합니다.
- 재무제표와 경제 지표 분석 : PER, PBR, ROE와 같은 재무 지표를 활용하여 투자 결정을 내립니다.
- 장기 투자에 적합 : 가치투자를 지향하는 투자자들에게 적합하며, 워런 버핏과 같은 투자의 대가들이 주로 사용하는 방법입니다.
기술적 분석 vs 기본적 분석, 어떤 것이 더 좋을까?
기술적 분석과 기본적 분석은 각각 장점과 단점을 가지고 있으며, 투자자의 성향에 따라 적합한 방법이 달라질 수 있습니다. 다음은 널리 알려진 내용들을 정리하여 두 분야의 대략적인 내용을 표로 나타내어 본 것입니다.
어떤 투자자가 되어야 할까?
어떤 분석법을 선택할지는 투자자의 성향과 목표에 따라 달라집니다.
- 단기적인 수익을 원한다면? 기술적 분석이 더 적합할 수 있습니다. 차트를 활용하여 매매 타이밍을 잡고, 빠르게 대응하는 전략이 필요합니다.
- 장기적인 안정성을 원한다면? 기본적 분석이 유리합니다. 기업의 가치를 분석하고, 장기적인 성장 가능성을 보고 투자하는 방법입니다.
- 둘 다 활용할 수 있을까? 많은 투자자들이 기술적 분석과 기본적 분석을 병행하여 투자 결정을 내립니다. 예를 들어, 기본적 분석을 통해 좋은 회사를 선별한 후, 그 회사의 주가를 기술적 분석 방법으로 분석하고, 최적의 매매 타이밍을 찾는 방법이 있습니다.
개인적 경험담
약 2년 전, 한국 주식시장에서 한 종목을 거래한 적이 있습니다. 차트만 보면 완벽한 타이밍이라고 판단했기에 망설임 없이 진입했습니다. 그러나 불과 이틀 뒤, 해당 종목은 거래 정지되었고 결국 상장폐지에 이르게 되었습니다.
상장폐지 사유를 살펴보니, 이 회사는 몇 분기 연속 적자를 기록했고, 자본금이 잠식되는 등 회사의 경영 상태가 심각하게 악화된 상황이었습니다. 금전적인 손실도 컸지만, 제가 간과했던 더 중요한 점은 기술적 분석에만 의존한 나머지 기본적인 기업 정보를 확인하지 않았다는 사실이었습니다. 이 사건을 계기로, 단순히 차트만 분석하는 것이 아니라 기업의 재무 상태와 같은 기본적 분석 요소도 함께 고려해야 한다는 소중한 교훈을 얻었습니다.
우리는 종종 이런 이야기를 듣습니다. 유수의 투자회사에서는 기술적 분석을 담당하는 팀과 기본적 분석을 담당하는 팀이 따로 존재하며, 최종 투자 결정을 내릴 때 두 팀의 의견을 종합하여 판단한다고 합니다. 따라서 투자에 입문하는 단계라면, 기술적 분석과 기본적 분석 중 하나만 고집하기보다는 각 방법이 강조하는 핵심 요소를 최소한이라도 익혀두는 것이 중요하다고 생각합니다.
결론
기술적 분석과 기본적 분석 중 어느 방법이 더 우월한지는 정해진 답이 없습니다. 투자자의 목표, 시간 활용도, 리스크 선호도, 그리고 개인적인 성향에 따라 선택이 달라질 수 있습니다. 중요한 것은 한 가지 방법에만 의존하기보다 다양한 접근 방식을 학습하며, 자신에게 맞는 투자 전략을 찾아가는 것입니다.
다만, 두 가지 분석 방법이 모두 중요하다는 점에는 이견이 없지만, 개인적인 경험을 바탕으로 한 가지 생각해볼 부분이 있습니다. 바로 정보의 비대칭성입니다. 예를 들어, 만약 내가 우수한 투자회사의 CEO라면 특정 기업의 새로운 정보나 내부 소식을 보다 빠르게 접할 수 있기 때문에 기본적 분석이 매우 효과적일 것입니다. 그러나 일반 개인 투자자의 입장에서는 이러한 정보를 실시간으로 확보하는 것은 거의 불가능합니다. 따라서 기본적 분석을 활용할 때, 내가 과연 정보의 비대칭성을 극복할 수 있는지를 신중히 고려해야 합니다.
또한, 주변에서 기본적 분석을 활용하는 투자자들을 보면, 기술적 분석 투자자보다 상대적으로 더 많은 공부와 분석이 필요하다는 느낌을 받았습니다. 물론, 기술적 분석 역시 깊이 있는 학습이 필요하지만, 기술적 분석을 활용할 경우 특정 종목명에 대한 선입견이나 감정적인 판단을 최소화하는 것이 중요합니다. 개인적으로는 이를 위해 종목명조차 보지 않고, 오로지 차트와 객관적인 데이터를 기반으로 판단하는 연습이 필요하다고 생각합니다.
결국, 어떤 방식을 선택하든 중요한 것은 자신만의 기준과 원칙을 정립하는 것입니다. 단순히 남들의 방식을 따라가는 것이 아니라, 다양한 경험을 통해 나만의 투자 원칙을 세우고 지속적으로 개선해 나가는 것이 성공적인 투자로 가는 길이 아닐까요?